El papel de Cuatrecasas en la mayor operación de defensa española del año
El despacho Cuatrecasas ha asesorado a Amper en la firma de un acuerdo vinculante con el fondo Nazca Capital para la adquisición del 100% del Grupo Teltronic, la empresa aragonesa líder en comunicaciones para defensa y seguridad.
El valor total de la transacción podría alcanzar los 225 millones de euros, lo que la convierte en una de las operaciones más relevantes del sector de defensa español en lo que va de año.
Los abogados Roger Freixes y Santiago Bayo, del área de Corporate, Alejandro Auset, de Público, y Martí Adroer, de Fiscal, han sido el equipo de Cuatrecasas responsable del asesoramiento.
Freixes y Bayo definieron la operación con precisión: "Esta operación, extremadamente sofisticada, mezcla elementos tanto de private como de public M&A, con múltiples jurisdicciones, y es una muestra del dinamismo y vitalidad de la industria española en tecnología de doble uso."
Una operación de alta complejidad jurídica
La calificación de "extremadamente sofisticada" no es retórica. La transacción combina elementos de private M&A —compraventa entre empresas privadas— con public M&A —dado que Amper cotiza en el mercado continuo español— y se desarrolla en múltiples jurisdicciones por la presencia internacional de Teltronic.
Es el tipo de operación que requiere equipos multidisciplinares capaces de manejar simultáneamente derecho mercantil, derecho público, fiscalidad y regulación de defensa en distintos países.
Cuatrecasas ha cubierto todas esas áreas con un equipo de cuatro especialistas que han coordinado el cierre de una transacción que, por su naturaleza dual —tecnología civil y militar— tiene implicaciones regulatorias específicas en España y en los mercados internacionales en los que opera Teltronic.
Qué es Teltronic y por qué vale 225 millones
Teltronic es una empresa aragonesa con sede en Zaragoza líder en el ámbito de las comunicaciones para defensa y seguridad. Su tecnología de uso dual —aplicable tanto en entornos civiles como militares— la ha posicionado como uno de los actores más relevantes del sector en España y en mercados internacionales clave como Brasil y México.
La operación responde a la búsqueda de una colaboración estable entre Amper y Teltronic pero tiene también una dimensión estratégica nacional: contribuye a la implementación de la Estrategia de Defensa y Seguridad de España y a su autonomía tecnológica en un momento en que el gasto en defensa en Europa está en máximos históricos tras la guerra de Ucrania y el conflicto de Irán.
Lo que cambia para Amper
Una vez completada la operación, Amper integrará las capacidades de Teltronic y se constituirá como líder en España en el ámbito de comunicaciones para la defensa y la seguridad, convirtiéndose en un actor relevante a escala europea.
El grupo, con 70 años de historia y 40 cotizando en el mercado continuo español, tiene presencia en más de 20 países y es líder en capacidades tecnológicas e industriales de uso dual para los mercados de defensa, seguridad nacional, energía y sostenibilidad.
La transacción generará además sinergias comerciales, tecnológicas y operativas que consolidarán la posición de Amper en Brasil y México y abrirán el acceso a mercados de alto valor como Estados Unidos y Canadá.
Para Nazca Capital, el fondo vendedor, la operación supone la desinversión de uno de sus activos más relevantes en una transacción que valida la apuesta del fondo por Teltronic y que cierra un ciclo de crecimiento de la empresa aragonesa bajo su gestión.
