El Tesoro subasta hasta 5.750 millones en deuda este jueves
Esta operación será una de las últimas emisiones del mes, tras la cancelación de la subasta inicialmente prevista para el día 14.
El organismo dependiente del Ministerio de Economía ofrecerá este jueves distintos tipos de deuda pública a medio y largo plazo. En concreto, se emitirán bonos del Estado a 3 años con un cupón del 2,40%, así como varias obligaciones del Estado: una relación a la inflación con una vida residual de 5 años y 4 meses y cupón del 1,00%; otra a 10 años con cupón del 3,20%; y finalmente, una a 20 años con cupón del 3,45%.
Los tipos marginales de referencia establecidos para esta subasta son del 2,165% para los bonos a 3 años, del 0,729% para las obligaciones indexadas a la inflación, del 3,306% para las obligaciones a 10 años y del 3,903% para las de 20 años. Estas cifras marcan el tipo mínimo a partir del cual se espera adjudicar las distintas emisiones en los mercados.
CIERRE DEL MES CON SUBASTA DE LETRAS Y CANCELACIÓN DEL 14 DE AGOSTO
Tras la subasta de este jueves, el Tesoro celebrará una última emisión el próximo martes, 12 de agosto, en la que ofrecerá letras a tres y nueve meses. Esta subasta marcará el cierre del calendario del mes, dado que la prevista para el día 14 ha sido cancelada, una decisión que se ajusta a la práctica habitual del organismo en el periodo estival.
La primera subasta del mes, realizada este pasado martes, concluyó con la colocación de 5.585,03 millones de euros en letras del Tesoro, aumentando la rentabilidad ofrecida a los inversores tanto en el plazo de seis meses como en el de un año.
PROGRAMA DE FINANCIACIÓN PARA 2025: MÁS EMISIONES Y ENFOQUE SOSTENIBLE
A lo largo de 2025, el Tesoro Público tiene previsto cubrir unas necesidades de financiación nuevas estimadas en 60.000 millones de euros, lo que supone un aumento de 5.000 millones respecto a las del ejercicio anterior. Este incremento responde, en parte, a los esfuerzos del Gobierno para abordar la reconstrucción de las zonas afectadas por la catástrofe provocada por la dana.
En términos brutos, el volumen total de emisiones ascenderá a 278.000 millones de euros, lo que representa un crecimiento del 7,4% frente a 2024. Este aumento se justifica tanto por el mayor volumen de amortizaciones como por una ligera subida en las emisiones netas.
El Tesoro mantiene su objetivo de preservar una vida media elevada de la deuda en circulación, en torno a los ocho años. Este aspecto ha sido clave para moderar el impacto del endurecimiento de la política monetaria en los últimos ejercicios. En concreto, mientras que el coste medio de la deuda ha subido 57 puntos básicos desde su mínimo en 2021, los tipos oficiales se han incrementado en 350 puntos básicos en ese mismo periodo.
Además, el organismo continuará impulsando la diversificación de su base inversora y reforzando el mercado de finanzas sostenibles. En este sentido, se prevé seguir con la reapertura del bono verde emitido en 2021, con el objetivo de alcanzar un volumen similar al del resto de referencias del Tesoro y apoyar proyectos vinculados a la transición ecológica.
A lo largo del año, el Tesoro llevará a cabo un total de 48 subastas ordinarias de letras, bonos y obligaciones del Estado. Asimismo, se recurrirá nuevamente a emisiones sindicadas para determinadas referencias, en línea con la estrategia de los últimos años.
