Gonzalo Bernardos, experto inmobiliario: "Hay que invertir en lugares prometedores, no consolidados"

El economista Gonzalo Bernardos ha situado a Aragón y, especialmente, a Zaragoza, como uno de los grandes polos de crecimiento inmobiliario y económico de España para los próximos años durante su intervención en la primera edición de InmoConnect 2026, una jornada organizada por Caja Rural de Aragón para reunir a profesionales del sector inmobiliario, promotores, inversores y gestores patrimoniales de la comunidad.

En este contexto, Bernardos analizó el impacto que puede tener la escalada de tensión internacional derivada de la situación en Oriente Próximo sobre la economía española y el mercado inmobiliario. “Es evidente que lo que va a subir son los productos energéticos y con eso habrá más inflación y menos crecimiento económico. Esto significa que los tipos de interés van a subir, lo raro es que no haya subido todavía”, afirmó.

El economista fue especialmente crítico con la política monetaria europea y anticipó nuevas subidas de tipos de interés. “El BCE jamás acierta una. Es evidente que la inflación va a superar el 4% y que los tipos de interés van a ir bastante más arriba”, aseguró. A su juicio, este escenario provocará una desaceleración del mercado inmobiliario, aunque lejos de un desplome como el vivido en anteriores crisis como la provocada por la Guerra de Ucrania en 2022.

De cara a 2026, el economista prevé una moderación de la actividad inmobiliaria, con una caída de las transacciones de entre el 5% y el 7%, aunque descarta un deterioro grave del mercado. “La guerra va a ser más corta que la de Ucrania, los tipos de interés no van a llegar al 4,5% y la mayoría de entidades están dando más crédito”, explicó.

Sin embargo, advirtió de que el precio de la vivienda seguirá creciendo pese a la menor demanda. “El precio no subirá por encima del 13%, pero seguirá subiendo aunque la demanda disminuya porque hay mucha diferencia entre demanda y oferta”, indicó antes de responsabilizar directamente al Ejecutivo central: “Ningún Gobierno en la historia de España ha hecho tanto como este para que los precios de la vivienda suban hasta el cielo”.

El análisis de Bernardos puso especial atención en el problema estructural de la oferta residencial en España. “Tenemos un gran problema de oferta en todo el país. No hay promotores, la mano de obra es difícil de encontrar, los materiales han subido mucho y la administración, en vez de colaborar, perjudica todo lo que puede”, lamentó.

En paralelo, destacó el cambio de comportamiento de la demanda. Según explicó, la clase media-alta continúa sosteniendo buena parte de la actividad inmobiliaria, mientras existe una “bolsa almacenada bestial” de jóvenes que no han podido acceder a la vivienda. “En 2007 el 59% de los jóvenes de 16 a 29 años eran propietarios; ahora solo el 30,5%”, detalló.

ARAGÓN, UN FUTURO PROMETEDOR PARA EL SECTOR

Pese a este escenario nacional, Bernardos situó a Zaragoza y Aragón como una de las autonomías que más crecimiento va a experimentar en los próximos años, y de las pocas en las que aún se puede comprar vivienda de obra nueva por debajo de los 300.000 euros. 

A su juicio, Aragón cuenta con ventajas competitivas diferenciales frente a otros territorios españoles gracias a la continuidad política y a su capacidad industrial y energética. “En Zaragoza la ventaja es que hay un modelo político que busca que Aragón sea potente económicamente”, afirmó.

El economista incluso habló sobre las inversiones que realizó en la ciudad en 2024 y que fueron objeto de burla en redes sociales: “Compré dos viviendas en Arcosur en 2024 y tuve muchos comentarios negativos en twitter". El economista explica a raíz de esto cómo el enfoque de la mayoría es equivocado en cuanto a inversión, ya que la estrategia adecuada para invertir es "localizar lugares prometedores, no lugares ya consolidados, esa es la clave”, explicó. 

Por ello, recomendó a promotores e inmobiliarias mantener una estrategia de inversión a medio plazo, convencido de que el crecimiento económico de Aragón sostendrá el dinamismo del mercado residencial. “No podemos esperar grandes medidas de la administración pública, pero con lo bien que va a ir Aragón en los próximos años, el sector tiene boom para muchos años”, concluyó.